写于 2017-04-12 11:38:07| 优发娱乐| 市场

在他们关于迪克史密斯消亡的报告中,McGrathNicol清算人指出了行业中称为“真实活动管理”的可疑会计方法

涉及操纵销售数据和库存的实践看到迪克史密斯购买了过多的库存以填补他们从供应商那里快速扩张商店和银行退税以提高收益起源于迪克史密斯从Woolworths的子公司过渡到其在澳大利亚证券交易所上市这只花了一年时间,但是安克雷奇资本的迪克史密斯的私募股权所有者,当公司上市时能够实现高价,从交易中获得巨大利润而这正是可能播下失败的种子的地方私募股权投资总是以快速增加公司价值为目的

通过出售非核心资产,终止非盈利业务部门并寻求改善来完成剩余业务的效率这些剩余的业务随后被出售为盈利 - 也许是最重要的 - 增长的业务在Dick Smith的案例中,潜在的业主被IPO吸引,期望业务增长这确保了董事们对管理层和员工购买过多库存的压力这一策略很可能与其去年在澳大利亚证券交易所的浮动有关,为董事提供激励措施以实现积极增长,从而增加场内存量以及仓库中存在广泛的会计研究将这些行为称为“盈余管理”(EM)的文献,在这种特殊情况下,称为“真实活动管理”(RAM)RAM的EM的变体是管理者与标准操作行为的分歧,涉及将改变的交易结构财务结果,以便潜在误导财务报告的用户它涉及诸如“近视”减少研发支出,出售固定资产的时间,满足短期收益目标的价格折扣以及产生过剩库存以降低销售成本的生产活动最初, RAM的财务结果是积极的,但在轨道上有负面影响不幸的是,RAM很难检测或测量,因为它很容易在正常的日常业务活动中伪装它不是基于会计标准的解释与公司法相关,而是涉及“合法”交易的使用传统的EM和RAM都会降低公司的整体价值从长远来看,所有EM活动往往会加剧财务困境中的公司可能会被视为具有风险的公司因此,我们有更大的动力去操纵会计政策,以暂时增加营业收入,以逃避债务合约的违约为改善结果以避免对股东进行额外监控尽管被认为具有内在风险,但John Graham,Campbell Harvey和Shiva Rajgopal在2005年进行的一项调查显示,RAM是管理层获得盈利基准的首选EM工具他们的研究地点众多的例子内存中几乎80%的受访CFO表示,为了实现盈利目标或“平稳”收益,他们将减少研发,广告和维护方面的开支,而50%表示他们会推迟新项目,即使这种延迟造成了公司价值的微小损失加上,在经济困难的企业中开展此类活动的动力增加如果一个人在会计研究中认同结论,那么迪克史密斯的策略总是会是危险的,激励由于集团的财务困境加剧了迪克史密斯的一次性消费核心业务,因此管理层只能保持增长电子产品(如电脑,手机,电视,音响系统)极具竞争力,利润率低,而且库存的保质期很短

随后,迪克史密斯携带了​​大量的库存,这些库存价值低于销售量

虽然他们的供应商提供折扣和折扣,旨在帮助营销和提供客户折扣,但迪克史密斯反而使用他们的供应商折扣过度膨胀他们的销售数字 然而,随着薄薄的产品利润开始,它们现在正在实现真正的损失这些“重新开始的销售”永远不足以补充管理层为可持续发展业务所需的零售现金流量,并预算了该公司的预算

审计师,德勤在2015年9月对这些回扣提出质疑,到10月份,迪克史密斯需要将库存减记6,000万美元,因为他们在过时的库存中承担了太多的股票

他们的股价总是会受此影响,这使得它更多可能是迪克史密斯违反了他们与银行的债务契约最后,他们只是为库存付出了太多钱,他们无法盈利,而且随后的现金流短缺导致他们破产最终,尽管员工福利已全部支付, McGrathNicol似乎认为债权人可能会出现大约2.6亿美元的亏空这引发了一系列管理和审计问题

当德勤意识到库存被高估时,他们(以及迪克史密斯董事)是如何证明他们决定将公司看作是一个令人担忧的问题的理由

Deloitte何时向董事们提供管理控制系统控制缺陷的建议,让管理人员能够操纵销售数据和购买股票以满足预算预期,而不是将业务管理到真正的市场需求

当迪克史密斯破产时,董事们是在交易吗

这些问题需要答案迪克史密斯传奇远未结束