写于 2017-08-10 05:34:04| 优发娱乐| 技术

新的研究表明,企业可以从拥有大量股东作为审计委员会的董事中获益,但新研究表明,该研究比较了这些经验丰富的董事的存在,而不是独立董事在澳大利亚证券交易所上市的澳大利亚公司的管理层

摇摆交易赚钱并预测最多一年的回报这项最新研究模拟了在2001 - 2012年期间曾一度进入ASX 500强的1,414家公司,其中包括摇摆交易增长,同时也是大股东的董事(谁拥有公司投票股票的5%或更多,提高股票价格和公司回报这是因为这些董事对知情的股票价格变动负有责任,奖励他们的良好行为并以巨大的数量级惩罚他们的坏事

这是对比的独立董事,被定义为与管理层或实质性董事没有直接联系股东,他们的行为既没有得到显着的回报也没有受到惩罚

摆动交易是积极和知情的机构交易的有力指标

活动由个人资金的买入和卖出交易序列组成长期的“套餐”当基金例如,跟随一包“买”包装“卖”,然后再次反转以完成一个新的“买”包,这些序列通常表明他们被告知公司董事会的行为这是相反的对于大多数买入或卖出超长期或追随市场趋势的基金研究显示,遵循传统市场趋势的交易既不会奖励也不会惩罚大股东,因为只有高度知情的波段交易才能认识到董事会的利益(买入)一个糟糕的董事会行动的一个例子是Woolworths的大师赛330亿美元的支出和最终损失约19亿澳元n,自2009年董事会决定以来股价下跌32%,与市场相关独立董事基本上是专业董事,可以在多个董事会任职,但缺乏任何具体的公司方向这些独立董事通常缺乏对公司事务的详细了解自2003年以来,ASX公司治理委员会(CGC)一直要求上市公司董事会成立独立董事,这主要是因为HIH保险有限公司的崩溃,2001年一家着名的公司公司倒闭是一个皇家委员会的主题后来透露,HIH在崩溃之前已经拥有大多数独立董事多年但皇家专员欧文法官观察到:“我认为任何强加治理的企图过于规范或具体的系统或结构充满了危险本质上是企业治理不是“一刀切”的事情

“CGC指南”向欧文大法官提供口头服务,说明独立董事的原则和建议不是强制性的

然而,公司对大公司的压力在很大程度上导致他们遵守需要独立董事的规则从董事会结构变化可以推断出不是很多,因为董事会要求可能会因公司业绩的变化而改变但是董事会要求ASX CGC聘用更多独立董事而不增加董事会规模的压力,董事会结构推动绩效 - 而不是反过来所以研究结束了大股东的离职 - 由独立董事必要的替代 - 这是解释公司业绩下滑的决定性因素研究认为股东董事优于独立董事关于公司业绩这方面的问题谈判和监督首席执行官薪酬并就收购收购提供建议根据全球最成功的投资者沃伦巴菲特的说法,“真正的独立 - 意味着在出现错误或愚蠢的情况下挑战强有力的首席执行官的意愿 - 在董事中是一个非常有价值的特征同样罕见的是“在这种情况下,只有大量证券持有人能够挑战权威,因为巴菲特通过任命董事拥有相当大的股权来承认,有些约为2亿美元大关 ASX CGC由澳大利亚公司董事学会和澳大利亚商业委员会等专业团体组成,可能是世界上唯一一个将治理标准的制定委托给股东以外的人的证券交易所

相比之下,美国和美国北欧交易所认为大股东不是独立的,与澳大利亚的关键区别除此之外,北欧国家不会将治理权力委托给董事团体,但他们确实将许多权力委托给最高股东提名委员会,在挪威和瑞典,由年度股东大会上的主要股东,这些委员会可以指定董事会结构和薪酬在澳大利亚和美国,这些董事会的小组委员会主要由(如果不是全部)独立董事组成

但是,在所有北欧国家,至少应该有两个独立于主要股东的董事会成员,合理的平衡以这种方式,这可能是主要的或挪威和瑞典公司的股东任命与他们有密切关系的大多数成员,这与“积极和负责任的所有权的积极看法”相一致

作者:邱伍甩