写于 2017-10-10 06:05:17| 优发娱乐| 技术

本周印度央行行长Raghuram Rajan长期猜测的离职反映了印度政府认为他不再受欢迎的观点但它也反映了所有中央银行家在推动经济方面所面临的挑战发布消息,有很多关于他的退出以及对金融和外汇市场的可能影响的不必要的炒作,以及从长期来看,印度经济的稳定性Rajan作为控制通货膨胀的州长进行了值得称道的工作他还迫使银行开始清理其资产负债表,改善了该国的外汇市场,并启动了金融部门透明度的体制改革这些措施让投资者,尤其是外国投资者相信,印度基本上更加稳定所有这些步骤和成就都改善了印度的形象和独立货币政策的作用Rajan's最重要的成就是坚持储备银行的任务 - 通货膨胀目标他成功地将批发价格指数的两位数增长率推向了负数

批发价格指数被用作衡量印度通货膨胀的重要指标消费者价格增长也减少了一半,降至6%以下

保留了他作为独立的中央银行行长的形象,遵循他的使命和基于经济价值的政策但最重要的是,RBI州长由政府任命当前政府和RBI州长之间的差异在早期显现Rajan为了控制通货膨胀,政府希望他能够更加严格地降低政策利率并快速推动经济增长,因为由于货币传导机制薄弱,印度的货币政策效率较低主要是因为银行严重依赖存款,高额不良贷款和银行业的成本在印度通货膨胀的情况并非总是如此货币现象供应方面存在导致通货膨胀的瓶颈,特别是CPI通胀因此,印度拥有庞大的人力和未充分利用的资源并不是一个不公平的论据,而这些资源本可以通过较低的政策利率诱导的增长来利用更大的利率削减当商品价格暴跌时,可能已经适应了增长

更高的贷款利率肯定没有帮助主要部门,如房地产,建筑和中小型工业,这些都是就业密集型事实上,存在产能过剩或次优使用由于缺乏需求,许多行业的产能因此肯定更高的利率,特别是在新政府的第一年,没有像预期的那样有助于增长势头

此外,Rajan试图清理银行的资产负债表

让他们没有进一步放贷的空间更高的贷款利率和银行不愿贷款导致信贷减缓在最近几个季度里,对于像印度这样的新兴经济体而言并不合理

政府在高增长和创造就业机会的发展方面上台,寻求降低利率以实现其承诺除了与政府发生冲突外利率方面,拉詹还质疑其社会经济政策,这是央行行长授权之外的事情

虽然政府试图推动“品牌印度”吸引投资并进一步增长势头,拉詹公然质疑政府政策中央银行州长是政府的任命者,州长的独立性总是取决于与政府的协调和理解程度事实上,央行行长总是可以被政府要求,没有理由可以说是莫迪政府不仅支持Rajan的信念,还帮助他通过维持减少通货膨胀g财政赤字目标Rajan退出将导致不稳定并削弱外国投资者信心的看法被夸大了经济的稳定性和外国投资者的信心取决于经济的政策和基本面而不是任何一个人印度的经济仍然是世界经济中为数不多的亮点,是新兴大经济体中增长率最高的 它最近跃升为第十大外国直接投资目的地,比前一年增长26%

现在的莫迪政府面临着对创造就业机会的高增长的高期望这就是“印度制造”政策背后的原因鼓励投资者在印度制造包括莫迪在内的印度政策制定者非常清楚投资者及其投资对经济稳定性和可信度的重要性因此认为政府会允许任何人或任何人冒险在印度制定政策的可信度是错误的

或印度经济的稳定性印度政治家对通货膨胀的政治代价经验太过丰富;因此我没有看到任何放松

作者:松牯